Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Barrick Gold doet aan goudwinning.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar goud.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Goud is nodig in elektronica. Het grootste deel van het goud gaat naar beleggers. Die hebben alternatieven. De goud prijs wordt met name hierdoor gedreven en minder door productie van goud.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Ja. Het is niet makkelijk om snel productie van goud op te schakelen.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed voor mijnbouwbedrijf: er is veel gedaan de laatste jaren met lage goudprijs om de schulden af te bouwen. Barrick Gold is 30 % gefinancierd, kaspositie is 34% van de schulden. Cashflow is goed. Dividend van Barrick Gold in 2022 was 0.65 USD , wat 86% is van de winst per aandeel van 0.75 USD.
De bedrijfsleiding
Topman Mark Bristow sinds 2019. Werkt al heel zijn leven in mijnbouw.
Specifieke risico’s
In 2018 overname van RandGold.
Goudprijs is altijd moeilijk te voorspellen.
Problemen met mijnen.
Problemen met goudwinning in niet westerse landen.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 7 jaar:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| -2.25 | 1.23 | -1.32 | 2.26 | 1.31 | 1.16 | 0.75 |
Samen 1.23 USD. Winst hangt zeer nauw samen met de goudprijs. Is die laag, verlies. Is die hoog, cashen!
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!). Door het vele geld pompen en inflatie zal goudprijs hoog blijven de komende 4 jaren:
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
| 2 | 2 | 2 | 2 | 0 |
Samen 8 USD en onvoorspelbaar voor de langere termijn. Neem je de huidige koers van Barrick Gold van rond de 16.52 USD, dan betaal je per aandeel 2.1 keer dit bedrag. Echter als de goudprijs daalt, dan gaat de winst naar nul. Dus koffiedik kijken. Meer over de marge van goudmijnen in dit artikel.
Samenvatting
Barrick Gold is een van de 2 grote goudwinners (de andere is Newmont Mining). Financieel gezond, maar mijnbouw bevat altijd risico’s. Warren Buffet heeft in 2020 aandelen Barrick Gold gekocht en in 2021 deels weer afgebouwd.
Planning voor een nieuwe beoordeling: December 2024.
5 Replies to “Aandelen analyse: Barrick Gold”