Aswath Damodaran is een professor in financiën uit New York. Zijn bekendste werken hebben bedrijfswaardering als onderwerp.
Hij beschrijft dat bedrijven een cyclus doormaken. Van de start van het bedrijf tot en met het einde (hetzij door opheffen of door failisement). Afhankelijk van de fase waarin het bedrijf zit in de cyclus, zul je het anders moeten waarderen.
De cyclus:
Bron: https://aswathdamodaran.substack.com/p/the-corporate-life-cycle-managing
De cyclus begint met de startup fase en het bedrijf gaat groeien. Op een gegeven moment is de snelle groei eruit en vertraagt de groei. De groei kan zelfs afnemen of het bedrijf kan gaan krimpen. Dit kan komen omdat de markt verzadigd is, er concurrenten komen, of omdat het bedrijf de verdere groei niet meer kan bijhouden.