Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Beierdorf produceert en verkoopt huidverzorgingsproducten. Bekende merken zijn Nivea, Hansaplast en Labello.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar de producten van Beiersdorf. Doordat het beter gaat in de wereld (zie het boek feitenkennis), zullen nog lange tijd meer mensen het geld hebben om dit soort producten te kopen. De vraag zal de komende jaren op peil blijven.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Ja. Er zijn vervangers voor de producten van Beiersdorf. Beiersdorf verkoopt A-merken. Voor ieder product zijn er concurrenten (Unilever, Procter & Gamble, Colgate Palmolive, L’Oréal, Henkel). Ook kunnen er nieuwe toetreders tot de markt komen.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het product zelf heeft geen slotgracht. Wel hebben sterke merken een schare aanhangers.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. Beiersdorf is voor 10 % gefinancierd, kaspositie is 100% van de schulden (heel weinig schuld, veel cash). Cashflow is goed. Dividend van Beiersdorf in 2020 was 0,70 Euro, wat 26% is van de winst per aandeel van 2,73 EUR.
De bedrijfsleiding
Topman Vincent Warnery. Topman sinds mei 2021. Vincent is Fransman en is afkomstig van L’Oréal.
Specifieke risico’s
Geen specifieke risico’s. Lage groei? Hoge koers winst verhouding?
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 3.13 | 2.96 | 3.26 | 3.40 | 2.73 |
Samen 15.48 euro, nauwelijks groei.
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 3.5 | 3.6 | 3.7 | 3.8 | 4.0 |
Samen 18,60 euro en weinig groei. Neem je de huidige koers van Beiersdorf van rond de 92,88 Euro, dan betaal je per aandeel 5.0 keer dit bedrag.
Samenvatting
Beiersdorf was en is degelijk bedrijf met goede set aan A-merken. Positief is de zeer conservatieve financiering. Toekomstige groei?
Planning voor een nieuwe beoordeling: Mei 2023.
2 Replies to “Aandelen analyse: Beiersdorf”