Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
ABB is een technologiebedrijf met focus op elektrificatie (trams/treinen/electriciteitsnetwerk), proces automatisering, aandrijving en robots.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er is een toenemende vraag naar robotisering en automatisering diensten en producten. Door de energietransitie is veel werk nodig aan het electriciteitsnetwerk. Tevens levert men stroomvoorzieningen aan datacenters. Tijdens een economische recessie kan het zijn dat deze investeringen tijdelijk worden stopgezet. Dit is ook in 2008/2009/2010 gebeurd.
In 2022 heeft ABB Acelleron afgesplitst.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Er zijn concurrerende leveranciers op de markt.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Technologische voorsprong, innovatie en degelijkheid.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. ABB is 50% gefinancierd, kaspositie is 30% van de schulden. Cashflow is ok. Dividend van ABB in 2020 was 0.8 USD , wat 32% is van de winst per aandeel van 2.43 USD.
De bedrijfsleiding
Topman Peter Voser (Zwitser). Topman sinds 2019. Komt van Shell af, maar heeft voorheen bij ABB gewerkt.
Specifieke risico’s
Bij een recessie komen de investeringen stil te staan. Daar zal ABB last van krijgen.
Risico zit meer in tegenvallers in specifieke grote projecten. Over langere tijd middelt het weer uit.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 0.88 | 1.03 | 1.02 | 0.67 | 2.43 | 2.25 |
Samen 8.28 USD. De toekomstige groei in economisch goede tijden goed zijn.
Schatting voor 2022 en verder.
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 2 | 2.5 | 3 | 3.5 | 4 |
Samen 15 USD, maar moeilijk voorspelbaar voor de langere termijn. Neem je de huidige koers van ABB van rond de 26.09 USD, dan betaal je per aandeel 1.7 keer dit bedrag.
Samenvatting
ABB een bedrijf met lange reputatie met Zweeds/Zwitserse degelijkheid. Men heeft altijd wel last van recessies.
Planning voor een nieuwe beoordeling: September 2023.
3 Replies to “Aandelen analyse: ABB”