Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Rio Tinto is mijnbouwbedrijf met focus op ijzererts, aluminium, koper, lithium en nog vele andere.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar grondstoffen. Vraag is altijd variabel met de economie.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Ja, er zijn vervangers en concurrenten. De voornaamste zijn BHP, Glencore, Anglo American.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het product zelf heeft geen slotgracht. Een nieuwe mijn exploiteren of een bestaande uitbreiden is een kaptitaalintensief en langdurig project (5 tot 10 jaar).
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Redeleijk. Rio Tinto is 46 % gefinancierd, kaspositie is 26% van de schulden. Cashflow was goed in 2021 goed door hoge grondstofprijzen. Dividend van Rio Tinto in 2021 was 4,79 USD, wat 36% is van de winst per aandeel van 13,21 USD.
De bedrijfsleiding
Topman Jacob Stausholm sinds 2021. Financiele achtergrond. Werktte voorheen bij Maersk. Geen mijnbouwachtergrond.
Specifieke risico’s
Mijnbouw is altijd afhankelijk van economie en zit soms in landen met minder stabiele regeringen. CEO zonder mijnbouwervaring.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 4.87 | 7.88 | 4.88 | 6 | 13.21 |
Samen 36.84 USD.
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 13 | 12 | 8 | 10 | 12 |
Samen 55 USD. 2022 en 2023 zullen nog goed zijn door hoge gondstofprijzen. Vraag is: als er in 2022/3 ecomische terugval is, wat betekent dat dan? Neem je de huidige koers van Rio Tinto van rond de 61, dan betaal je per aandeel 1,1 keer dit bedrag.
Samenvatting
Rio Tinto risico’s zijn lastig in te schatten.
Planning voor een nieuwe beoordeling: October 2023.