Aandelenanalyse: Philips

Checklistpunten

Snap je het bedrijf?

Philips produceert en verkoopt medische apparaten, tandenborstels en scheerapparaten.

Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?

Ja. Er is toenemende vraag naar medische apparatuur.

Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?

Nee. Er zijn wel concurrenten, maar het duurt lang om te vervangen. Bekendste concurrenten zijn GE en Siemens Healthineers. Opkomend is Samsung.

Heeft het product of dienst een slotgracht?

Het product zelf heeft een stevige slotgracht. Het goed uitdenken, testen en maken van medische apparaten is verre van eenvoudig.

Zijn de financiën van het bedrijf gezond?

Goed. Philips is 30% gefinancierd. Cash flow is prima. Dividend van Philips in 2020 was 0,85 EUR, wat 66% van de winst per aandeel van 1,29 EUR was.

De bedrijfsleiding

Topman Frans van Houten. Sinds 2011 topman. Heeft geen bal verstand van medische wereld en medische apparaten. Hij kwam vanuit oud Philips (consumentenproducten), via NXP (chips), bij medische systemen terecht. NXP was toen in bezit van KKR en die hebben hem snel buitengezet. Door gemis aan vakkennis en kunde zijn er al vele issues van Philips met de Amerikaanse FDA. Enige wat Frans van Houten gedaan heeft zijn onderdelen verkopen.

Specifieke risico’s

Onvoldoende zorg voor producten en continue onderschatting van FDA regels.

Winst en verwachting

Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:

2016 2017 2018 2019 2020
1.53 1.72 1.14 1.25 1.29

Samen 5,93 EUR.

Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):

2021 2022 2023 2024 2025
1 1 1 1,5 2

Samen 6.5. Resultaten kunnen zwaar tegenvallen door claims tegen Philips. Neem je de huidige koers van Philips van rond de 37,84 EUR, dan betaal je per aandeel 5.8 keer dit bedrag.

Samenvatting

Philips zit zeker in de goede markt met gezondheidsapparatuur. Echter de leiding is slecht. Geen nieuwe beoordeling totdat de topman vervangen is.

Geplaatst in Hogere investeringen en getagd met .

Eén reactie

  1. Pingback: Meer rendement: checklist voor beleggen in aandelen - Gestaag rijk worden

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *