Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Procter & Gamble produceert en verkoopt hygiëne en verzorging producten: luiers, maandverband, scheerspullen, tandpasta, shampoo, etc. Bekende merken zijn: Gilette, Head & Shoulders, Oral-B, Ariel, Pampers, Always, etc.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar hygiëne en verzorging producten.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Verzorging en hygiëne producten zijn relatief eenvoudig na te maken. Belangrijkste concurrenten zijn Unilever, Colgate Palmolive, Essity, Henkel, Reckitt Benckiser, Beiersdorf, L’Oréal.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het is niet zo makkelijke een goede naam op te bouwen met hygiëne en verzorging producten. Mensen die gewend zijn aan een bepaald product gaan niet zo snel wisselen.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Zeer goed. Procter & Gamble is 21% gefinancierd, kaspositie is 70% van de schulden. Dus veel cash vergeleken met schulden. Cashflow is goed. Dividend van Procter & Gamble in 2020 was 3.03 USD , wat 61% is van de winst per aandeel van 4.96 USD.
Procter & Gamble behoort tot de groep van dividend aristocrats (25+ jaar met alleen maar stijgende of gelijkblijvend dividend).
De bedrijfsleiding
Topman David Taylor. Topman sinds jan 2015. Werkt al 39 jaar (!) voor Procter & Gamble.
Specifieke risico’s
Opbouw in emerging markets. Procter & Gamble is sterk aanwezig in de Verenigde Staten en Europa. In Azië, Zuid-Amerika en Afrika nog in opbouw.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 3.69 | 5.59 | 3.67 | 1.43 | 4.96 | 5.50 |
Samen 24.84 USD. De toekomstige groei zal matig zijn.
Schatting voor 2022 en verder:
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 6 | 6.5 | 7 | 7.5 | 8 |
Samen 35 USD en voorspelbaar voor de langere termijn. Neem je de huidige koers van Procter & Gamble van rond de 148 USD, dan betaal je per aandeel 4.2 keer dit bedrag.
Samenvatting
Procter & Gamble is als een van de Dividend Aristocrats een bedrijf met lange reputatie van dividend uitkeren uit stabiele business en bedrijfsvoering.
Planning voor een nieuwe beoordeling: Juni 2024.
4 Replies to “Aandelen analyse: Procter & Gamble”