Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Newmont Mining doet aan goudwinning.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar goud.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Goud is nodig in electronica. Het grootste deel van het goud gaat naar beleggers. Die hebben alternatieven. De goud prijs wordt met name hierdoor gedreven en minder door productie van goud.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Ja. Het is niet makkelijk om snel productie van goud op te schakelen.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed voor mijnbouwbedrijf: er is veel gedaan de laatste jaren met lage goudprijs om de schulden af te bouwen. Newmont is 28 % gefinancierd, kaspositie is 20% van de schulden. Cashflow is goed. Dividend van Newmont in 2019 was 1.44 USD , wat 38% is van de winst per aandeel van 3.81 USD.
De bedrijfsleiding
Topman Tom Palmer. Werkt al heel zijn leven in mijnbouw.
Specifieke risico’s
In 2019 overname van GoldCorp.
Goudprijs is altijd moeilijk te voorspellen.
Problemen met mijnen.
Problemen met goudwinning in niet westerse landen.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 0 | -0.41 | -0.21 | 0.64 | 3.81 | 3.31 | 1.39 |
Samen 8.53 USD. Winst hangt zeer nauw samen met de goudprijs. Is die laag, verlies. Is die hoog, cashen!
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!). 2020 zal super zijn door paniek op de beurs en hoge goudprijs. Door het vele geld pompen zal goudprijs hoog blijven de komende 4 jaren:
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 5 | 5 | 5 | 5 | 0 |
Samen 20 USD en onvoorspelbaar voor de langere termijn. Neem je de huidige koers van Newmont van rond de 72.24 USD, dan betaal je per aandeel 3.6 keer dit bedrag. Echter als de goudprijs daalt, dan gaat de winst naar nul. Dus koffiedik kijken. Meer over de marge van goudmijnen in dit artikel.
Samenvatting
Newmont is een van de 2 grote goudwinners (de andere is Barrick Gold). Financieel gezond, maar mijnbouw bevat altijd risico’s.
Planning voor een nieuwe beoordeling: April 2024.
6 Replies to “Aandelen analyse: Newmont Mining”