Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
BHP is mijnbouwbedrijf met focus op koper, ijzer, nikkel en kalium.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar grondstoffen. Vraag is altijd variabel met de economie.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Ja, er zijn vervangers en concurrenten. De voornaamste zijn Glencore, Rio Tinto en Anglo American.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het product zelf heeft geen slotgracht. Een nieuwe mijn exploiteren of een bestaande uitbreiden is een kaptitaalintensief en langdurig project (5 tot 10 jaar).
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. BHP is 7 % gefinancierd, kaspositie is 71% van de schulden. Cashflow is goed. Dividend van BHP in 2021 was 1.56 USD, wat 46% is van de winst per aandeel van 3.37 USD.
De bedrijfsleiding
Topman Mike Henry sinds 2020. Sinds 2003 bij BHP en 30 jaar mijnbouw ervaring.
Specifieke risico’s
Mijnbouw is altijd afhankelijk van economie en zit soms in landen met minder stabiele regeringen.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 1.26 | 1.67 | 1.76 | 1.79 | 3.37 |
Samen 9.85 USD.
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 3.3 | 2 | 2 | 2 | 2 |
Samen 11.30 USD. 2022 zal nog goed zijn. Vraag is: als er in 2022 ecomische terugval is, wat betekent dat dan? Neem je de huidige koers van BHP van rond de 51 USD, dan betaal je per aandeel 4.4 keer dit bedrag.
Samenvatting
BHP heeft degelijke mijnbouwreputatie en goede financien. De vraag is hoe het de komende jaren verder gaat.
Planning voor een nieuwe beoordeling: October 2023.