Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Kimberly-Clark produceert en verkoopt hygiëne producten: luiers, maandverband, tissues, mondkapjes, enz. Bekende merken zijn Huggies, Kotex, Kleenex.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar hygiëne producten. Concurrenten zijn Essity en Procter & Gamble.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Hygiëne producten zijn relatief eenvoudig na te maken.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het is niet zo makkelijke een goede naam op te bouwen met hygiëne producten. Mensen die gewend zijn aan een bepaald product gaan niet zo snel wisselen. Aan de bedrijvenkant (de professionele oplossingen) is natuurlijk anders. Daar wordt meer naar prijs/kwaliteit gekeken voor een hele organisatie in een keer.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. Kimberly Clark is 46% gefinancierd, kaspositie is 6% van de schulden. Cashflow is goed. Dividend van Kimberly in 2019 was 4.09 USD , wat 66% is van de winst per aandeel van 6.24 USD.
Kimberly Clark behoort tot de groep van dividend aristocrats (25+ jaar met alleen maar stijgende of gelijkblijvend dividend).
De bedrijfsleiding
Topman Michael Hsu. Topman sinds jan 2019. Sinds 2012 al bij Kimberley Clark. Voorheen gewerkt bij Kraft foods.
Specifieke risico’s
Opbouw in emerging markets. Kimberly Clark is sterk aanwezig in de Verenigde Staten. In Azië, Zuid-Amerika en Afrika nog in opbouw.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 2.77 | 5.99 | 6.40 | 4.03 | 6.24 | 5.45 |
Samen 30.77 USD. De toekomstige groei zal matig zijn.
2020 zal super zijn voor Kimberly Clark: door Corona is er veel aandacht voor hygiëne en mondkapjes. Maar er zijn wel extra kosten. De vraag is wat daarna gaat gebeuren in 2021 en verder:
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 7.5 | 7.5 | 8 | 8.5 | 8.5 |
Samen 40 USD en voorspelbaar voor de langere termijn. Neem je de huidige koers van Kimberly Clark van rond de 139 USD, dan betaal je per aandeel 3.5 keer dit bedrag.
Samenvatting
Kimberly Clark is als een van de Dividend Aristocrats een bedrijf met lange reputatie van dividend uitkeren uit stabiele business en bedrijfsvoering.
Planning voor een nieuwe beoordeling: April 2024.
3 Replies to “Aandelen analyse: Kimberly-Clark”