Aandelenanalyse: Intel

Checklistpunten

Snap je het bedrijf?

Intel ontwikkelt, produceert en verkoopt computerchips voor met name servers en PC’s. Intel is geen foundry (maakt dus alleen eigen chips en niet voor anderen), en Intel heeft de slag voor energiezuinig chips voor mobiele apparaten gemist.

Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?

Ja. Er zal vraag zijn naar geavanceerde computerchips. Er komt wel meer vraag naar energiezuinige mobiele chips en foundry diensten.

Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?

Ja. Er zijn concurrenten. Bekendste zijn Samsung en TSMC.

Heeft het product of dienst een slotgracht?

Chipsfabrieken bouwen kost jaren. Intel heeft achterstand in de nieuwe EUV generatie.

Zijn de financiën van het bedrijf gezond?

Goed. Intel is 29% gefinancierd. Cash flow is negatief (cash is 13% van de schulden). Negatieve cash flow komt door hogere investeringen. Dividend van Intel in 2021 was 1.39 USD, wat 29% van de winst van 4.86 USD is.

De bedrijfsleiding

Topman Patrick Gelsinger, topman sinds februari 2021. Altijd in IT industrie gewerkt.

Specifieke risico’s

Kan de topman Intel omvormen van PC gericht chipsbedrijf naar data gericht chips bedrijf inclusief foundry diensten?

Winst en verwachting

Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:

2017 2018 2019 2020 2021
3.30 4.48 4.71 4.94 4.86

Samen 22,29 USD. Door hoge investeringen de komende jaren is de verwachting lager, maar wel ten goede van de verdere toekomst.

Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):

2022 2023 2024 2025 2026
5 5 5 5 5

Samen 25 USD. Door hoge investeringen de komende jaren is de verwachting lager, maar wel ten goede van de verdere toekomst. Neem je de huidige koers van Intel van rond de 46.50 USD, dan betaal je per aandeel 1.9 keer dit bedrag.

Samenvatting

Intel wil zich omvormen van PC orientatie naar data orientatie. Men heeft achterstand in EUV en is nog geen foundry. Als het lukt om om te vormen, dan is Intel echt wel een kans. In het geval van een ingrijpen van China in Taiwan, dan zal de koers van Intel door het dak gaan.

Planning voor een nieuwe beoordeling: maart 2024.

 

Geplaatst in Hogere investeringen en getagd met .

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.