Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
IFF (International Flavors & Fragrances) ontwikkelt, produceert en verkoopt geur en smaakstoffen.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Ja. Er zal vraag zijn naar geur en smaakstoffen.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Ja. Er zijn concurrenten. Bekendste zijn Symrise, Givaudan and Firmenich (DSM).
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het product zelf heeft een grote slotgracht. Het opbouwen van een goede geur en smaakstoffen productie kost veel tijd en energie.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. IFF is 38% gefinancierd. Cash flow is prima (cash is 12% van de schulden). Dividend van IFF in 2021 was 3.12 USD, wat 95% van de winst van 3.28 USD is.
De bedrijfsleiding
Topman Frank Clyburn, topman sinds februari 2022. Afkomstig van Merck. Wel affiniteit met de business, maar nog even wachten wat zijn plan wordt.
Specifieke risico’s
Moeilijk in te schatten.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 56 jaar:
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| 5.05 | 3.72 | 3.79 | 4.00 | 3.28 | -7.32 |
Samen 12,524 USD.
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
| 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
Samen 15 USD. Resultaten zullen redelijk voorspelbaar zijn, maar weinig groei te verwachten. Neem je de huidige koers van IFF van rond de 84,6 USD, dan betaal je per aandeel 5.6 keer dit bedrag.
Samenvatting
IFF heeft wel mooie producten. Moeilijk in te schatten of ze nog kunnen groeien en waar de risico’s zitten. Even afwachten wat de koers is van de nieuwe topman.
Planning voor een nieuwe beoordeling: maart 2024.
One Reply to “Aandelenanalyse: IFF”