Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
Heineken produceert en verkoopt bier en andere dranken. Bekende merken naast Heineken zelf zijn Amstel, Tiger, Desperados en nog 300 andere.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
De vraag naar bier is altijd aanwezig. Doordat het beter gaat in de wereld zal er wel constant iets meer vraag naar bier zijn. Maar geen explosieve groei.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
Ja. Er zijn meerdere aanbieders. Grootste concurrent wereldwijd is AB-inbev. Lokaal in Nederland bijvoorbeeld Bavaria.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Naast marketing niet echt. Ook kunnen lokale brouwers met goede marketing snel een goede naam opbouwen. Vooral in de speciaalbier hoek. Volume opkrikken voor productie en distributie is lastiger.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. Heineken is voor 33% gefinancierd. Cash is 15% van schulden. Dividend van Heineken in 2020 was 0,70 Euro, wat 35% is van de winst van 2,00 Euro. Cash flow is ok.
De bedrijfsleiding
Topman Dolf van den Brink sinds 2020. Altijd bij Heineken gewerkt.
Specifieke risico’s
Door Corona heeft de horeca het zwaar gehad. Vraag is hoeveel last Heineken hier in de toekomst van krijgt. Bijvoorbeeld doordat horeca zaken failliet gaan en nog schuld hebben bij Heineken.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| 3.68 | 3.94 | 4.18 | 4.39 | 2.00 |
Dus samen 18,19 Euro.
Wat is de verwachting voor de komende jaren (dit is een schatting!):
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 1.0 | 2.3 | 4.5 | 4.5 | 5 |
Samen 17,3 euro. Verwachting dat Heineken in 2022 nog last heeft van Corona en daarna niet meer. Daarna licht toenemende winst. Neem je de huidige koers van Heineken van rond de 96,60 Euro, dan betaal je per aandeel 5.6 keer dit bedrag.
Samenvatting
Heineken is degelijk bedrijf met goede focus op dranken. Groei is lichtjes op lange termijn.
Planning voor een nieuwe beoordeling: April 2024.
One Reply to “Aandelenanalyse: Heineken”