Checklistpunten
Snap je het bedrijf?
CocaCola is een frisdrank concern. Bekende merken zijn CocaCola, Fanta, Sprite, etc.
Is er vraag naar producten en diensten in het verleden en in de toekomst?
Er blijft vraag naar frisdrank.
Is het product of dienst makkelijk te vervangen door iets anders?
De producten zijn makkelijk te vervangen. Bekende concurrent is Pepsico, en in mindere mate de dranken van Nestle.
Heeft het product of dienst een slotgracht?
Het is niet zo makkelijke een goede merknaam op te bouwen met voeding producten. Mensen die gewend zijn aan een bepaald A-merk gaan niet zo snel wisselen. Zeker bij CocaCola niet.
Zijn de financiën van het bedrijf gezond?
Goed. CocaCola is 50% gefinancierd, kaspositie is 15% van de schulden. Cashflow is goed. Dividend van CocaCola in 2019 was 1.64 USD , wat 92% is van de winst per aandeel van 1.79 USD.
CocaCola behoort tot de groep van dividend aristocrats (25+ jaar met alleen maar stijgende of gelijkblijvend dividend).
De bedrijfsleiding
Topman James Quincey (Brit in Amerika). Topman sinds 2017. Werkt al 25 jaar bij CocaCola. Geeft duidelijk accent aan op langere termijn in plaats van het eerstvolgende kwartaal.
Specifieke risico’s
Opbouw in emerging markets. CocaCola is sterk aanwezig in de Verenigde Staten en Europa. Men heeft wel op vizier dat men in de rest van de wereld veel mensen wonen die rijker worden en frisdank willen hebben. Door Corona zijn er hogere kosten en minder omzet, maar verwachting is dat dit tijdelijk is.
Wel risico: in Westerse wereld veel aandacht voor gebruik van minder suiker. Dus minder frisdrank.
Winst en verwachting
Winst per aandeel de afgelopen 5 jaar:
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| 1.49 | 0.29 | 1.50 | 2.07 | 1.79 | 2.25 |
Samen 7.14 USD. De toekomstige groei zal matig zijn.
2021 zal tegenvallen door Corona: wel extra kosten en minder omzet. De vraag is wat daarna gaat gebeuren in 2022 en verder:
| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| 2.5 | 2.6 | 2.8 | 3 | 3.2 |
Samen 14,1 USD en voorspelbaar voor de langere termijn. Neem je de huidige koers van CocaCoa van rond de 64 USD, dan betaal je per aandeel 4.5 keer dit bedrag.
Samenvatting
CocaCola is als een van de Dividend Aristocrats een bedrijf met lange reputatie van dividend uitkeren uit stabiele business en bedrijfsvoering. Corona zal tijdelijke dip geven.
Planning voor een nieuwe beoordeling: Juni 2024.
One Reply to “Aandelen analyse: Coca Cola”